資金複盤:北上資金的選股邏輯(幹貨)

财經資訊 · 2019-09-27
今日兩市三大指數早盤小幅高開,随後各指數表現分化,滬指在券商等金融闆塊的壓制下維持橫盤震蕩,相對來說,此前跌幅較大的科技股今日再度回暖,受此影響下,創業闆指數也是大漲超1%。兩市不足4000億的成交額下,個股盡管中位數漲幅為0.68%,但市場交投情緒依舊不太樂觀。

跟蹤外資的動向,不難發現一個有意思的現象!北上資金最近一個月總的來說都是一路買下來的,反觀内資,這都還沒到國慶,就已經提前出貨兌現利潤。比如昨天,指數單邊下跌,而北上資金卻是持續淨流入。反觀今天,指數在漲,但北上資金貌似嗅覺到什麼,雖然沒有流出,但也是持續到尾盤才開始淨流入的。孰強孰弱,一目了然!

為何外資可以精準抄底?甚至是提前埋伏,這裡不妨研究下外資的選股邏輯。

外資在選擇行業配置時,除了考慮企業的經營數據,還會注重其在行業的品牌地位、競争力以及管理能力。而外資對于行業的估值容忍度較高,不同行業差異較大,對于行業的龍頭個股和其餘個股,也是如此,比如茅台與五糧液、美的與格力。

不同闆塊中,外資對白酒的估值容忍度在30-35倍附近,對于家電行業,PE在15-20倍時基本是外資的容忍上限。醫藥生物行業呈現估值分層現象,創新藥和細分子行業的增長推升估值上限,估值上限可達100倍,而對傳統醫藥企業,估值在30倍左右,外資增持的腳步放緩。另外,電子行業呈現出較強的技術更新周期,估值空間和個股選擇,與技術周期更為相關。

此外,我們注意到制度變革帶來的機會,由于對外資持股限制的要求,不得超過30%,因此在外資持股接近上限時,監管機構會做出交易制度上的臨時調整,比如去年的大族激光,持股比例已超25%,限制外資買入,如果未來持股限制放開,外資或将繼續增持。 

……

各行業主力資金表現來看,根據東财Choice數據統計,今日申萬一級28個行業均無大幅流入、流出波動。其中電子、電氣設備以及紡織服裝三行業實現主力資金淨流入,淨流入金額分别為7.87億元、0.15億元、0.13億元。

科技股今日表現較為強勢,上漲的主要原因是,昨日跌幅較大,其次是當前市場主線在科技股上,存量資金博弈下,再無熱點闆塊下必然會選擇當前熱門闆塊。盡管電子、計算機以及通信這三大行業中,僅電子行業小幅淨流入,但計算機以及通信業務大幅淨流出,根據統計,計算機以及通信兩大行業主力資金淨流出分别為4.75億元、4.15億元。

淨流出方面,今日僅非銀金融行業主力資金出逃超10億元,淨流出金額為12.40億元。相對來說,近期銀行業走勢明顯強于非銀金融的走勢,後市或許會視行情切換。除此之外,有色金屬、食品飲料以及醫藥生物等行業主力資金小幅淨流出,淨流出金額分别為7.85億元、5.74億元、4.58億元。

……

個股主力資金動态方面,今日滬深兩市主力資金小幅淨流出。淨流入方面,兩市僅12家個股主力資金淨流入超億元,包括歌爾股份、風華高科、立訊精密、水晶光電以及衛甯健康等,淨流入金額分别為3.86億元、2.67億元、2.21億元、1.91億元、1.67億元。

值得注意的是今日主力資金淨流入靠前的個股均是科技股,其中歌爾股份龍虎榜數據顯示,淨買入5372萬元,多家知名遊資買入,而深股通買入1.8億,賣出2.3億元,兩機構席位合計賣出1億元。 ​

作者:雲掌财經/A股大數據透視

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